Os comerciantes trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York em 13 de outubro de 2008. REUTERS/Shannon Stapleton

  • O mercado de ações é semelhante aos períodos que precederam os eventos pontocom e de 2008.

  • David Rosenberg destacou a exuberância da IA, que desencadeou um “mercado altista furioso”.

  • A “mania especulativa” que domina o mercado de ações poderá acabar em breve, alertou.

O mercado de ações está a emitir os mesmos sinais de alerta de “mania especulativa” que precederam as crises de 2008 e 2000, segundo o economista David Rosenberg.

O presidente da Rosenberg Research – que convocou a recessão de 2008 e que tem sido um urso vocal em Wall Street em meio à última recuperação do mercado – apontou para o “mercado em alta” que está decolando nas ações, com o S&P 500 ultrapassando a marca de 5.000 pela primeira vez. vez na semana passada.

O índice de referência subiu cerca de 22% desde o seu mínimo de outubro do ano passado, ultrapassando o limite oficial para um mercado altista. O índice também subiu nas últimas cinco semanas e subiu durante 14 das últimas 15 semanas – uma sequência de vitórias que não era vista desde o início da década de 1970.

Mas os ganhos estelares são uma faca de dois gumes para os investidores, uma vez que o mercado parece perigosamente semelhante ao ambiente anterior às quebras das empresas pontocom e de 2008, escreveu Rosenberg numa nota na segunda-feira.

“A cada dia que passa, isso dá a sensação de ser um cruzamento entre 1999 e 2007. É uma gigantesca bolha especulativa de preços na maioria dos ativos de risco e, embora a IA seja real, a Internet também o foi, assim como as ações de alto nível. que povoou a era Nifty Fifty”, disse ele, referindo-se ao grupo de 50 ações de grande capitalização que dominaram o mercado de ações nas décadas de 60 e 70, antes de cair cerca de 60%

Outros estrategas de Wall Street alertaram para a paralelos entre o mercado de hoje e booms de ações semelhantes no passado. O entusiasmo pela inteligência artificial levou as ações Magnificent Seven a dominar a maior parte dos ganhos do S&P 500 no ano passado, e um grande correção de preço está a caminho à medida que as avaliações disparam para níveis insustentáveis, disse Richard Bernstein Advisors numa nota de outubro de 2023.

“Este é o problema quando um grupo de ações ‘conceito’ de mega capitalização é negociado ao dobro do múltiplo do resto do mercado. A lição é que (i) quanto mais altas elas estão, mais forte elas caem, e (ii) há perigos quando o crescimento excessivo é precificado”, disse Rosenberg. “Ser reais no sentido económico não significa que não tenhamos entrado num reino de exuberância excessiva no que diz respeito aos mercados financeiros”, acrescentou, referindo-se ao hype em torno da IA.

As perspectivas para as acções são também ensombradas por um quadro económico incerto. Os riscos geopolíticos, o risco de recessão e o risco de a Fed desiludir os investidores que esperam cortes nas taxas não estão a ser contabilizados nos mercados neste momento, acrescentou Rosenberg.

“Não acho que as manias especulativas me excitam e, nas minhas finanças pessoais, evito-as como uma praga. Nem todo mundo gosta de ouvir isso, especialmente porque perdi muito deste rali, mas é assim que eu faço”, disse ele. .

Rosenberg já alertou os investidores para agirem com cuidado, dada a série de riscos que ele vê para os mercados. Anteriormente, ele disse que o S&P 500 parecia “estranhamente semelhante“até 2022, ano em que o índice despencou 20%. Isso ocorre em parte porque um recessão que “poucos veem e poucos estão posicionados para” está vindo para a economia, escreveu ele em um post no LinkedIn no mês passado.

Leia o artigo original em Insider de negócios

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