A indústria de semicondutores tem estado em alta nos últimos anos, e não é apenas Nvidia e Microdispositivos avançados proporcionando ganhos substanciais aos investidores. A economia digital está em constante expansão e mais produtos e serviços exigem hardware de chip avançado, o que está a criar bolsas de oportunidades para uma série de empresas.

Axcelis Technologies (NASDAQ:ACLS) é um deles. As ações da empresa de serviços de semicondutores dispararam mais de 440% nos últimos cinco anos, mesmo depois de contabilizar o recente declínio de 36% em relação ao seu máximo histórico.

A Axcelis acaba de divulgar seus resultados financeiros para o ano de 2023 e apresentou vendas e lucros recordes. Os investidores ficaram desapontados com a orientação futura da empresa, mas as suas ações caíram tanto que estão a ser negociadas a uma avaliação absolutamente pechincha. Veja por que talvez seja hora de comprar.

Axcelis é fundamental para a indústria de semicondutores

A Axcelis Technologies está avaliada em apenas US$ 3,9 bilhões, então é pequena se comparada à gigante de um trilhão de dólares que A Nvidia se tornou. Mas a Axcelis não fabrica chips, ela fabrica equipamentos de implantação iônica que são essenciais para o processo de fabricação. A procura por chips continua a crescer, pelo que os produtores estão a expandir a sua capacidade de produção e isso exige mais hardware da Axcelis.

Na verdade, a empresa tem atualmente uma carteira de pedidos de US$ 1,2 bilhão, o que está perto de um recorde.

O ano recorde da Axcelis foi impulsionado pelo mercado de dispositivos de energia. Os dispositivos de energia regulam a transferência de energia elétrica entre a fonte e a carga – por exemplo, de uma bateria para o veículo elétrico (EV) que ela alimenta. Os VEs são uma enorme fonte de demanda, especialmente quando se trata de produtos químicos de carboneto de silício, que permitem dispositivos de energia mais leves e com maior eficiência energética. Axcelis é especialista nessa área.

A empresa espera que a forte procura por VE continue, especialmente na China. Mas também está se preparando para um retorno em mercados de processos maduros, como processadores de computador e chips de memória (DRAM) e armazenamento (NAND). Estes têm sido fracos desde 2022 porque a indústria produziu em excesso após as perturbações na cadeia de abastecimento provocadas pela pandemia, levando a um excesso de oferta que suprimiu os preços.

Axcelis acredita que a inteligência artificial (IA) pode ser um impulsionador do retorno. O executivo sênior Doug Lawson disse que os computadores pessoais habilitados para IA, por exemplo, exigem significativamente mais DRAM do que os computadores tradicionais, o que significa que os fabricantes terão que expandir a capacidade para atender a uma nova onda de demanda. Axcelis espera que isso se torne um vento favorável no segundo semestre de 2024 e em 2025, mas fabricantes de chips como Tecnologia Micron e a Advanced Micro Devices estão mostrando sinais de que o pior dos problemas de estoque e preços já passou.

Por outras palavras, esses segmentos poderão recuperar mais rapidamente do que o esperado.

Axcelis apresentou receita e ganhos recordes em 2023

A Axcelis entregou um recorde de receita de US$ 1,13 bilhão durante 2023, representando um crescimento de 23% ano a ano. O resultado superou a última previsão da empresa, que foi elevada duas vezes ao longo do ano porque superou rotineiramente as suas expectativas a cada trimestre.

Isso se traduziu em lucro por ação (lucro) de US$ 7,43, o que também foi um recorde. Esse número cresceu 36% em relação a 2022, e a gestão cuidadosa das despesas desempenhou um papel importante no forte resultado. Os custos operacionais da Axcelis aumentaram apenas 19% ano após ano, o que foi mais lento do que o crescimento da receita, de modo que mais dinheiro fluiu para os resultados financeiros como lucro.

A orientação futura da empresa era uma preocupação para os investidores. A administração está prevendo receitas de US$ 242 milhões para o primeiro trimestre de 2024, o que representaria um declínio de 5% ano a ano. Espera-se que a receita anual chegue a um nível semelhante ao de 2023, o que sugere que possivelmente não haverá crescimento nas vendas este ano.

No entanto, a empresa previu receitas de US$ 1,3 bilhão para 2025, portanto, embora possa fazer uma pausa neste ano, a história de crescimento certamente ainda não acabou.

Uma representação digital de um chip de computador sendo conectado a uma placa de circuito.

Fonte da imagem: Getty Images.

As ações da Axcelis são muito baratas em comparação com o resto da indústria de semicondutores

Como mencionei anteriormente, as ações da Axcelis tiveram uma grande alta nos últimos cinco anos, apesar de atualmente serem negociadas 36% abaixo de seu máximo histórico. É possível que o declínio tenha ido longe demais.

Com base nos lucros por ação de US$ 7,43 da empresa no ano passado e no preço atual de suas ações de US$ 122,25, ela é negociada a uma relação preço/lucro (P/L) de apenas 16,5. Isso é extremamente barato comparado ao ETF de semicondutores iShares que é negociado a uma relação P/L de 33,4 – e a Axcelis está nesse ETF, a propósito.

Por outras palavras, as ações da Axcelis teriam de mais do que duplicar apenas para serem negociadas em linha com os seus pares na indústria de semicondutores. A ação também está barata em comparação com o benchmark S&P 500 índice (relação P/L de 22,1) e o Nasdaq-100 índice de tecnologia (relação P/L de 30,9).

Apesar da sua fraca orientação futura, a Axcelis tem um histórico de superar as suas previsões e ainda carrega uma carteira de encomendas de 1,2 mil milhões de dólares, o que está perto de um máximo histórico. Se a empresa observar uma recuperação maior do que o esperado no mercado de processadores, memória e chips de armazenamento este ano, isso poderá gerar uma surpresa positiva em seus resultados financeiros.

Mesmo que 2024 seja um ano estável para a Axcelis, os investidores dispostos a manter as ações até 2025 e além provavelmente se sairão bem se comprarem pelo preço mínimo agora.

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Anthony DiPizio não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices e Nvidia. O tolo heterogêneo tem um política de divulgação.

1 Estoque de super semicondutores com queda de 36% que você gostaria de ter comprado na queda deste ano foi publicado originalmente por The Motley Fool

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